First Republic Bank fue incautado por los reguladores y vendido a JPMorgan Chase

Los reguladores tomaron el control de First Republic Bank y lo vendieron a JPMorgan Chase el lunes, un movimiento dramático destinado a detener una crisis bancaria de dos meses.

First Republic es el segundo banco más grande de EE. UU. por activos en colapsar después de Washington Mutual, que quebró durante la crisis financiera de 2008 y fue absorbido por JP Morgan.

Fundado en 1985 y el decimocuarto banco más grande de EE. UU. a principios de este año, los activos de First Republic se han visto afectados por el aumento de las tasas de interés y la compañía ha tenido problemas para mantenerse a flote después de que dos prestamistas colapsaron en marzo, lo que asustó a los depositantes e inversores.

La adquisición de First Republic por parte de Federal Deposit Insurance Corp. y la venta a JPMorgan se anunciaron horas antes de que abrieran los mercados estadounidenses y después de una lucha de funcionarios durante el fin de semana. El lunes, 84 sucursales de First Republic en ocho estados reabrieron como sucursales de JP Morgan.

«Esta parte de la crisis ha terminado» Dijo el presidente ejecutivo de JP Morgan, Jamie Dimon, en una conferencia telefónica el lunes. «Todos deberíamos respirar hondo por ahora».

Los inversores dieron la bienvenida a la adquisición de JPMorgan, con las acciones del banco subiendo un 3,5 por ciento el lunes. Las acciones de PNC Financial Services y Citizens Financial Group, dos bancos regionales que perdieron las ofertas por First Republic, cada una subió más del 5 por ciento.

Los accionistas y tenedores de deuda de First Republic serán eliminados en el trato, algo común cuando un banco es puesto en suspensión de pagos por parte del gobierno. El nombre de First Republic y su logotipo, un águila con alas en forma de V, se eliminarán gradualmente y las sucursales del banco se convertirán en puntos de venta de JPMorgan Chase.

El presidente Biden también elogió la adquisición durante un discurso sobre pequeñas empresas el lunes por la tarde. Señor de la Rosaleda. «Estas medidas garantizarán que el sistema bancario se mantenga sano y salvo», dijo Biden, y agregó: «Si bien los depositantes están protegidos, los accionistas pierden sus inversiones. De manera crítica, los contribuyentes no están en el anzuelo».

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La FDIC, cuyo fondo de seguros se compone de las tarifas que los bancos pagan a la agencia para asegurar a los depositantes, estimó que la Primera República tendría que pagar unos 13.000 millones de dólares para cubrir sus pérdidas. JPMorgan dijo que la FDIC le proporcionaría $ 50 mil millones en financiamiento y JPMorgan pagaría a la FDIC $ 10.6 mil millones.

“Nuestro gobierno nos invitó a nosotros y a otros a dar un paso adelante y lo hicimos”, dijo el Sr. Dijo Dimón. Dijo que la transacción se realizó para «reducir los costos del Fondo de Garantía de Depósitos».

La adquisición hace que JP Morgan, que ya era el banco más grande del país, sea aún más grande Criticado por algunos legisladores. «Desde la crisis financiera de 2008, los reguladores han tratado de evitar que los bancos más grandes se vuelvan dominantes», escribió Ian Katz, analista de Capital Alpha Partners, en una nota de investigación. El aumento de tamaño de JPMorgan «disgustará a los legisladores de ambos lados del pasillo, pero complacerá especialmente a los progresistas que han luchado contra la consolidación a través de fusiones y adquisiciones».

First Republic fracasó a pesar de obtener un salvavidas de $ 30 mil millones de los 11 bancos más grandes del país en marzo. JP Morgan dijo $ 30 mil millones El reembolso se realizará una vez finalizado el contrato.

La adquisición y venta de First Republic por parte del gobierno, unas ocho semanas después de que el gobierno tomara el control de Silicon Valley Bank y Signature Bank, conmocionó a la industria y generó temores de que otros bancos regionales estén en riesgo de corridas similares en depósitos.

Muchos expertos bancarios dijeron que los problemas de la Primera República fueron una reacción tardía a la agitación de marzo en lugar de abrir una nueva fase en la crisis. Los inversionistas y los ejecutivos de la industria son optimistas de que otros prestamistas medianos o grandes no enfrentarán una quiebra inminente.

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Al igual que otros dos bancos en quiebra, Silicon Valley Bank y Signature, First Republic colapsó bajo el peso de los préstamos y las inversiones que llevaron a la Reserva Federal a aumentar rápidamente las tasas de interés para combatir la inflación. Cuando quedó claro que esas propiedades ahora valían mucho menos, los clientes adinerados de First Republic, que en su mayoría vivían en la costa, comenzaron a sacar su dinero lo más rápido que pudieron y los inversionistas se deshicieron de sus acciones.

«El pecado capital de FRC y SVB es que crecieron demasiado rápido cuando las tasas de interés estaban cerca del 0 por ciento», escribió Timothy Coffey, analista bancario de Johnny Montgomery Scott, en una nota de investigación sobre First Republic y Silicon Valley Bank. «Puede haber otros. Sin embargo, la mayoría de los bancos han dominado la recolección de centavos frente a una apisonadora, por lo que estas son entidades muy limitadas».

Aun así, el sistema financiero estadounidense tiene muchos problemas. Las recientes quiebras bancarias y el aumento de las tasas de interés han restringido los préstamos de los bancos, lo que dificulta que las empresas se expandan y que las personas compren casas y automóviles. Esta es una de las razones por las que la economía ha estado lenta durante los últimos meses.

La decisión de First Republic se produjo semanas después, en la que el banco y sus asesores intentaron encontrar un comprador para salvar el banco o evitar una toma de control por parte del gobierno. Pero los esfuerzos fracasaron: otros bancos se mostraron reacios a comprarlo o dividirlo sin garantías de que no se quedarían con miles de millones de dólares en pérdidas. La semana pasada, después de que el alarmante informe de ganancias del banco revelara que los clientes habían retirado más de la mitad de sus depósitos, quedó claro que no había otra opción que una intervención del gobierno.

A fines de la semana pasada, la FDIC se acercó a otras instituciones financieras, incluidas JPMorgan Chase, PNC Financial Services y Bank of America, para solicitar ofertas por First Republic. Los postores tenían hasta el mediodía del domingo para presentar sus ofertas. Como parte del proceso de licitación, también se preguntó a los bancos qué adaptaciones esperan del gobierno para seguir adelante, dijeron personas familiarizadas con el proceso.

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Se esperaba que el proceso de venta se completara el domingo por la noche, pero el anuncio se realizó a la medianoche. El Sr. de JP Morgan. Dimon dijo que 800 empleados del banco han estado trabajando bajo contrato durante los últimos días.

La crisis bancaria también ha puesto a los reguladores federales a la defensiva al exponer problemas que, según los analistas, deberían haber obligado a los bancos a identificar y solucionar hace meses. La semana pasada, la Fed y la FDIC emitieron comunicados en los que criticaban a Silicon Valley Bank y Signature por no regularlos adecuadamente. Los informes también culparon a los bancos por la mala gestión y la asunción excesiva de riesgos.

First Republic tenía muchos clientes en la industria financiera, incluidos banqueros senior y administradores de fondos de cobertura, como Silicon Valley Bank. Muchas de sus cuentas tenían más de $250,000, el límite para el seguro de depósito federal.

Los recientes cierres de bancos podrían mantener al banco central encaminado para elevar las tasas de interés en un cuarto de punto en la reunión del miércoles, dijo Krishna Guha, jefe de política global y estrategia del banco central en Evercore ISI. De hecho, dijo, asumir una fuente persistente de riesgo e incertidumbre podría «despejar las cubiertas» para tal movimiento.

Pero el Sr. Guha dijo que los problemas bancarios están pasando de «agudos» a «crónicos»: otros prestamistas pueden mirar a First Republic y otras quiebras bancarias recientes y tratar de mejorar su propia posición siendo más cautelosos con los préstamos. .

«Los efectos macroeconómicos del estrés bancario pueden estar solo en las primeras etapas de desarrollo», dijo el Sr. Dijo Guha.

rober copeland Y jim tankersley Informe aportado.

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