Hace unas semanas, China Evergrande, el promotor inmobiliario más endeudado del mundo, escribió su siguiente capítulo mientras intentaba resolver problemas financieros con sus acreedores. Luego llegó una mala noticia que rasgó las páginas.
La división de gestión patrimonial de la empresa tiene empleados. fueron detenidos por las autoridades. Según informes, dos ex altos ejecutivos han sido arrestados y su presidente multimillonario está bajo vigilancia policial. Los inversores huyeron y vendieron sus acciones, lo que hizo que las ya débiles acciones de la compañía cayeran más de un 40 por ciento en la última semana.
Los problemas de Evergrande se profundizaron el jueves cuando la empresa suspendió las acciones de tres de sus empresas que cotizan en bolsa en Hong Kong sin dar motivos.
Más tarde el jueves, Evergrande confirmó a la bolsa de valores de Hong Kong que su presidente, Hui Ka Yan, había sido «sujeto a medidas coercitivas» por parte de las autoridades por presuntos «delitos ilegales». También dijo que las acciones no se negociarán «hasta nuevo aviso».
La compañía ha proporcionado poca información adicional en los últimos días sobre los acontecimientos que involucran a sus ejecutivos, publicada por la policía china y reportada en medios de comunicación locales y extranjeros. Evergrande había dicho que la empresa estaba bajo investigación y no podía avanzar con una reestructuración importante de su deuda. Los inversores llenaron los espacios en blanco.
Los rápidos acontecimientos han aumentado la presión sobre los responsables políticos de Beijing que intentan resolver la crisis de activos de China. Hace dos años, el colapso de la deuda de Evergrande por valor de 300.000 millones de dólares puso al mundo al límite. Ahora la empresa vuelve a estar en el centro de atención y su incapacidad para resolver los problemas con sus acreedores está ensombreciendo el panorama inmobiliario de China, ya plagado de signos de quiebra.
La incertidumbre sobre el destino de Evergrande, que tenía casi 110.000 empleados en julio, profundiza las preocupaciones sobre docenas de otros desarrolladores que han incumplido en los últimos dos años. Otro importante desarrollador chino, Country Garden, informó una pérdida de 7.300 millones de dólares en el primer semestre del año mientras lucha por saldar sus deudas con los tenedores de bonos.
«Plantea más preguntas de las que responde», dijo Sandra Chow, codirectora de investigación de Asia y el Pacífico en la firma de análisis crediticio CreditSites. “En un ambiente donde la gente está nerviosa, eso no ayuda. El sentimiento ya era malo en el sector inmobiliario.
Las acciones inmobiliarias chinas han caído y alcanzaron mínimos de varios años en los últimos días. Los compradores de viviendas son aburridos. Algunos inversores extranjeros que han prestado dinero a promotores chinos están perdiendo la esperanza de que algún día les paguen.
El mercado inmobiliario de China, alguna vez impulsado por el endeudamiento, ha sufrido a lo largo de los años desde que Beijing limitó la capacidad de las empresas inmobiliarias para endeudarse más. En 2021, Evergrande estuvo entre los primeros y más importantes en incumplir una torre de facturas impagas. Le siguieron decenas de otros promotores privados, lo que generó temores sobre la economía de China en general, que durante mucho tiempo ha dependido del mercado inmobiliario para su crecimiento.
China salió de los paralizantes bloqueos pandémicos a principios de este año, desatando la esperanza de que algunos promotores pudieran seguir adelante, impulsados por las ventas de viviendas nuevas y los avances en las negociaciones con los acreedores. Los comerciantes intercambiaban bonos de promotores morosos, a veces por centavos de dólar, con la esperanza de ganar dinero una vez que las empresas pagaran sus préstamos.
Pero en los últimos meses, el mercado inmobiliario ha flaqueado y las ventas de apartamentos han caído. La pérdida de confianza entre los compradores de viviendas frenó a algunos promotores que evitaron los impagos.
En las últimas semanas, Beijing ha ofrecido nuevas medidas para impulsar el mercado inmobiliario, como bajar las tasas hipotecarias. Algunas de las ciudades más grandes de China han intentado aliviar las restricciones a la compra de viviendas. Pero sus esfuerzos han hecho poco para cambiar el pesimismo más amplio entre los hogares chinos, que son profundamente cautelosos con el gasto. Un importante promotor inmobiliario, China Oceanwide, se enfrenta a una liquidación ordenada por un tribunal por parte de acreedores extranjeros impacientes. Evergrande dijo la semana pasada que tuvo que reevaluar su propia propuesta de reestructuración porque sus ventas no cumplieron con las expectativas, lo que la acercó a una posible liquidación.
En el camino, algunos de los acreedores restantes que los desarrolladores esperaban que pudieran pagar algunas de sus facturas se retiraron.
«Consideramos que este sector no es apto para invertir», dijo Michael Lowy, director ejecutivo de SC Lowy, una firma de inversión que alguna vez tuvo una pequeña posición en valores de Evergrande, citando información y revelaciones deficientes.
Los problemas de Evergrande y otros desarrolladores han expuesto profundos problemas dentro del sistema financiero de China, que durante mucho tiempo ha permitido un endeudamiento desenfrenado, una expansión desenfrenada y, a menudo, corrupción. Evergrande sigue destacándose por su deficiente gobierno corporativo, incluso cuando los reguladores endurecen las reglas e intentan obligar a las empresas.
Cuando tuvo problemas de liquidez hace dos años, Evergrande recurrió a sus propios empleados, muchos de los cuales aprovechó para prestar a través de su división de gestión patrimonial. Este mes, las autoridades de la ciudad de Shenzhen, en el sur de China, dijeron que habían detenido a algunos empleados de su división de gestión patrimonial.
Evergrande confirmó las detenciones sin dar ningún detalle, añadiendo un nuevo misterio a una empresa que no se ha preocupado especialmente de informar a sus inversores. Posteriormente, la empresa canceló importantes reuniones para ultimar el plan de renovación. También dijo que no podía emitir nueva deuda debido a una investigación sobre su negocio principal, que es la negociación de acciones en el continente, como parte de su plan de reestructuración.
Los inversores que Evergrande dejaron a oscuras se han aferrado a los informes de los medios de comunicación en los últimos días. El lunes, los medios chinos informaron Kaixin El ex director ejecutivo de Evergrande, Xia Haijun, y el ex director financiero, Pan Darong, han sido detenidos por las autoridades. Dos ex ejecutivos dimitieron de Evergrande el año pasado por su participación en un plan para canalizar 2.000 millones de dólares de una filial a las arcas del principal holding de Evergrande.
Luego, el miércoles, Bloomberg El presidente fundador de Evergrande, Sr. Según los informes, la policía se llevó a Hui y se encuentra bajo arresto domiciliario. Señor. Pan y el Sr. La empresa no confirmó la detención de Xia.
Los acreedores están aún más degradados y una importante fuente de financiación para las empresas chinas se está agotando a medida que las conversaciones para pagar a los acreedores extranjeros de empresas como Evergrande se han estancado.
«La puerta está cerrada para que las empresas chinas emitan deuda en el extranjero», dijo Alicia García-Herrero, economista jefe para Asia-Pacífico de Natixis.
Las empresas privadas chinas pueden recaudar dinero de inversores extranjeros si quieren expandirse, afirmó García-Herrero. La mayoría de los inversores ya no se sienten cómodos haciéndolo, afirmó.
«Cuando necesiten un mercado, ¿estará allí? No lo creo».
claire fu Informe contribuido.
